1. Bevor es losgeht: Bewertungstypen und Bewertungslogik
Damit Sie schnell und effizient mit unserer Lösung arbeiten können, gibt Ihnen dieses Benutzer- handbuch (Manual) einen Überblick über die Anwendung. Dies geschieht anhand der Musterbewertung zur «Heinrich Malz GmbH», die in der Anwendung zu Testzwecken zur Verfügung steht.
Zu Wahl stehen drei verschiedene Bewertungstypen:
Bewertungstypen:
Small
(1) Die Variante «Small» beinhaltet ein vereinfachtes Ertragswertverfahren. Dieser verein- fachte Ertragswert kann einmal gemäss den steuerlichen Vorschriften auf Basis des steu- erlichen Gewinns und den vorgesehenen Zu- und Abrechnungen sowie dem gesetzlich vorgesehenen Multiplikator ermittelt werden. Alternativ kann auch der handelsrechtliche Gewinn als Basis genommen, sowie zusätzliche Vergangenheits- und Planjahre berück- sichtigt werden. Weiter kann hier auch der Kapitalisierungszinssatz frei gewählt werden. Dokumentiert werden die Ergebnisse in einem Excel- und Word-Bericht.
Medium
(2) Die Variante «Medium» beinhaltet alle Funktionalitäten der Variante «Small», zusätzlich aber auch ein Ertragswert- und DCF-Verfahren auf Basis der künftigen finanziellen Über- schüsse sowie selbst wählbare Multiplikatoren. Die Planung der finanziellen Überschüsse erfolgt direkt, also ohne integrierte Planung. Die für das Ertragswertverfahren relevanten Ausschüttungen werden aus der GuV abgeleitet, die für das DCF-Verfahren relevanten Cash Flows aus einer vereinfachten Kapitalflussrechnung. Dokumentiert werden die Er- gebnisse in einem Excel- und Word-Bericht.
Large
(3) Die Variante «Large» beinhaltet alle Funktionalitäten der Variante «Medium», leitet den Er- trags- und DCF-Wert aber auf Basis einer integrierten Planung ab. Multiplikatoren und Ka- pitalkosten werden auf Basis vergleichbarer börsennotierter Unternehmen (Peer Group) abgeleitet. Dokumentiert werden die Ergebnisse in einem Excel- und Word-Bericht sowie in einem umfangreichen PowerPoint-Gutachten.
Die erfassten Stammdaten sowie die eingelesenen Vergangenheitswert stehen in allen drei Vari- anten zur Verfügung, sie werden jedoch in unterschiedlicher Art und Weise verwendet. Daher ist die Wahl des Bewertungstyps von Bedeutung.
Tipp: Welcher Bewertungstyp passt zu mir?
In der Variante «Small» eignet sich der vereinfachte Ertragswert auf Basis des handels- rechtlichen Gewinns für unkomplizierte Fälle und stabile Verhältnisse. Sofern für die Ver- gangenheit (von den steuerlichen Werten abweichende) handelsrechtliche Zahlen erfasst wurden, muss die Ausgangsgrösse (der steuerliche Gewinn) händisch erfasst wer- den.
Die Variante «Medium» eignet sich für Fälle, in denen ein einfacher Ertrags- oder DCF-Wert benötigt wird, ohne dass es einer integrierten Planung und Vergleichsdaten von börsennotierten Unternehmen bedarf. Da hier keine Plan-Bilanzen und keine Plan-Kapi- talflussrechnungen erzeugt werden, eignet sich diese Variante für Unternehmen, bei denen die Kapitalbindung im Anlage- und/oder Nettoumlaufvermögen verlässlich ge- schätzt werden kann oder keine grosse Rolle spielt.
Die Variante «Large» eignet sich für alle Fälle, in denen es einer abgestimmten integrierten Planung bedarf, einer objektivierten Schätzung der Kapitalkosten und einer umfangrei- chen Dokumentation.
Sie können von einer auf die andere Lösung «upgraden», hier wird dann nur der Differenz- betrag in Rechnung gestellt. Zu beachten ist, dass aufgrund der jeweils unterschiedlichen Planungslogik die Planung jeweils neu aufgesetzt werden muss, resp. sich die automatisch erzeugten Werte unterscheiden können.
Das Helpcenter bezieht sich auf den Bewertungstyp «Large», also die Vollversion unserer webbasierten Bewertungslösung. Da diese auch den Leistungsumfang der «Small» und «Medium» Variante umfasst, sind die darauf gerichteten Ausführungen auch für diese Varianten nützlich.
Optimal läuft unsere Lösung unter Google Chrome. Die wevalue-Webapplikation kann aber auch mit Mozilla Firefox, Microsoft Edge und Apple Safari verwendet werden.
